Новини зірок

MBA - Управління інвестиціями (CFA Institute University Affiliation Program). Управління інвестиціями та фінансове моделювання Відділ управління інвестиціями

Опалення будинку
11.11.2021

Пошук інвесторів – головне завдання підприємств, які займаються випуском певного виду продукції. З метою грамотної реалізації всіх фінансових інвестицій у компанії використовується спеціальний уповноважений орган – інвестиційний комітет.

Що таке інвестиційний комітет

Комітет інвестицій є спеціальний орган, функціональний напрям якого полягає у якісній розробці, управлінні, вивченні декларацій, аналізі та реалізації основних фінансових процесів чинного економічного суб'єкта РФ.

Подібні комітети зазвичай мають досить вузьку спеціалізацію - дії спрямовані на пошук, а також якісну оцінку всіх можливих об'єктів для вигідних вкладень. Також цією структурою організовано повний процес здійснення інвестицій та додатковий нагляд за виконанням цього процесу.

Державний комітет може бути однорівневим і багаторівневим - це залежить від детальної чисельності суб'єктів, що входять до складу. Також кількість рівнів може залежати безпосередньо від побажань інвесторів, які входять до основного складу інвестиційного кабінету. Структура інвестиційного комітету формується на основі діючого напряму діяльності компанії та загальної кількості вхідних представників.

Деякі комітети мають структуру з великою кількістю рівнів, ним займається спеціальний відділ, який самостійно пропонує заздалегідь затверджені ідеї та плани, що працюють. Додатковою діяльністю займається відділ департаменту, який аналізує всі напрямки та висуває власне схвалення найдієвіших ефективних програм.

Сформований інвестиційний кабінет є найважливішою частиною будь-якої успішної компанії і є своєрідним фінансовим фондом будь-якої системи. До складу уповноваженої структури входять лише професійні фахівці, які мали справу з грамотним вкладенням інвестицій. Саме вони здатні детально вивчити всі інформаційні ресурси щодо можливих вигод інвестицій – все це захищає компанії від можливих фінансових ризиків. Завдяки діяльності уповноважених осіб відбувається формування надійного фінансового фонду, залежно від рівня доходу компанії.

Склад комітету інвестицій

Насамперед до складу комітету входить заздалегідь уповноважений голова комісії, який призначається лише з-поміж осіб, які ведуть діяльність у системі фінансування протягом тривалого часу. У цьому стандартний термін повноважень цієї особи становить щонайменше 1 року. Також до складу Комітету входять безпосередньо повноважні представники головних членів Комітету, які можуть заміщати представників на основних засіданнях, виконувати голосування та інші функції, пов'язані з інвестиційною діяльністю.

До складу кабінету можуть входити члени комісії, які займаються юридичним напрямом діяльності. Вони вирішують правові аспекти діяльності інвестиційного комітету та стежать за якістю виконання обов'язків відповідно до договірних умов, а також термінів прийняття основних рішень.

Додатково до складу входять члени, які займаються фінансово-адміністративною роботою, що включає складання основної документації та безпосереднє залучення інвесторів. Члени комісії займаються пошуком можливих інвесторів та аналізують всі положення, що висуваються на розгляд та подальше затвердження головою.

Функції та завдання

Кожен кабінет з інвестицій має власні повноваження та функції:

  • детальний аналіз та визначення вигідних рішень для фінансових вкладень;
  • аналіз та детальне проектування чинного стратегічного плану щодо якісного розподілу всіх запропонованих вкладень на обраному територіальному окрузі РФ;
  • обговорення та подальша розробка особливих державних положень, які можуть залучити інвесторів будь-якого рівня;
  • створення та якісне оформлення основних вимог до проектів, що розробляються, що повністю перебувають на фінансуванні державної скарбниці;
  • розробка та створення основних планів щодо зведення інноваційних інвестиційних об'єктів, а також інфраструктури;
  • детальний розгляд ефективного благоустрою обраного краю;
  • якісний контроль своєчасної реалізації проектів за допомогою спеціально організованої комісії (особлива увага надається найбільш значущим об'єктам обраного краю);
  • детальний збір усієї фінансової інформації щодо проектів у конкретній галузі;
  • роботи щодо підвищення конкурентоспроможності обраного краю;
  • складання щорічних доповідей про діяльність ради, а також результати розвитку конкурентного середовища окремого суб'єкта.

Серед основних завдань кабінету можна виділити такі напрямки:

  • пошук основних джерел фінансування;
  • якісна розробка загальної стратегії розвитку інвестиційної політики окремої компанії;
  • своєчасний контроль за реалізацією спільної інвестиційної діяльності.

Завдяки ефективній діяльності уповноважених фахівців значно підвищується стандартний відсоток реалізації основних планів, пов'язаних із фінансовими вкладеннями.

Комітет не займається безпосереднім розподілом усіх інвестицій, що пропонуються, - у цьому полягає головна відмінність від існуючої ради. Основною частиною діяльності Комітету є безпосереднє затвердження проектів при взаємодії законодавчої та виконавчої влади.

Комітет забезпечує та контролює виконання основних федеральних програм у певному краї, а також координує діяльність усіх уповноважених підприємств. Додатково до функціональних обов'язків може входити створення нових об'єктів інвестування. Також Комітет може займатися презентацією певного краю чи області за кордоном, значно підвищуючи інтерес іноземних вкладників.

Комітет організовує різноманітні виставки та конференції, презентує значні проекти. Саме він грає своєрідну роль посередника між інвесторами та виконавчою компанією. Таким чином, він є своєрідним управлінський орган.

Інвестиційна рада, навпаки, є виконавчим органом та займається реалізацією всіх затверджених проектів після отримання інвестицій. Комітет попередньо узаконює всі інвестиції, а рада повністю розподіляє їх відповідно до потреб обраного територіального краю.

Як регламентувати роботу інвестиційного комітету

Для якісної регламентації всіх інвестиційних відділів розроблено спеціальний документ – "Положення про інвестиційний відділ". У ньому відображено головну структуру обраного підрозділу, детальний порядок спільної взаємодії співробітників у внутрішній організації, а також порядок їхньої діяльності із суміжними службами.

Попередньо формується окрема посадова інструкція для співробітників та керівництва, де поетапно розписані всі основні функціональні обов'язки, а також відповідальність, яку несуть співробітники всього відділу.

Окремо розробляється загальний регламент управління усіма інвестиціями підприємства, де відображаються основні аспекти роботи з головними фінансовими проектами. Також заздалегідь складаються всі формати та шаблони документів (спеціальних звітів та анкет), а також докладні інструкції щодо роботи з цією документацією.

Регламент діяльності комітету інвестицій діє відповідно до положення, в якому затверджується черговий порядок проведення та планування засідань, а також складається індивідуальний графік кожної компанії.

Стандартний графік може бути затверджений на період до 12 місяців та засвідчується безпосередньо головою комісії. У деяких випадках можуть проводитись позачергові засідання, про проведення яких голова повідомляє всіх членів інвестиційного кабінету за 10 робочих днів до початку наради.

На регулярних засіданнях, регламентованих становищем, вирішуються питання, пов'язані з визначенням основних орієнтирів щодо майбутніх обсягів фінансування підприємства, і навіть вибір пріоритетної діяльності збільшення загальної кількості інвесторів. Також комісія займається розглядом нових інвестиційних проектів, їхньою подальшою реалізацією, а також правками, що вносяться до загального реєстру інвестиційних проектів існуючої компанії. Виконання затвердженої проектом програми ретельно контролюється уповноваженими особами Комітету.

Головне завдання комітету – повністю спроектувати та описати процес створення чинного інвестиційного проекту. При цьому обов'язково вказуються точні терміни окупності, а також контролю за подальшим потоком фінансових інвестицій.

Інвестиційний кабінет має особливе значення для грамотного розподілу та здійснення фінансових інвестицій. Він дозволяє не тільки здійснити грамотне вкладення коштів та забезпечити підвищення ефективності діяльності будь-якого підприємства, а й грамотно організувати роботу працівників із формування інвестицій підприємства.

p align="justify"> Система фінансового менеджменту за останні кілька десятиліть зазнала істотних змін, і пов'язано це багато в чому з підвищенням комплексності процесу управління активами підприємств в умовах сучасної ринкової економіки. Управління інвестиціями організації сьогодні відіграє критично важливу роль у комерційному успіху.

1 Принципи управління інвестиціями для підприємства

Ринкова економіка має на увазі використання активів підприємства для постійного економічного зростання. Відсутність зростання через вплив ставок дисконтування, інфляції та інших економічних чинників веде до зниження рентабельності. Конкуренція над ринком призвела до найжорсткішої диверсифікації коштів маркетингу, інвестування, просування товарів та послуг, що у своє чергу стало причиною появи зовсім нового напрями у економічному управлінні – інвестиційного.

Що слід розуміти під терміном "інвестиційне управління"? Це сукупність функцій управління, спрямовану формування ефективних інвестицій та управління ними підвищення фінансових показників підприємства. До складу інвестиційного капіталу підприємства входять два типи активів: грошові та негрошові.

Дані кошти формуються спеціально для інвестування у ті чи інші напрями діяльності з метою отримання максимального прибутку, підвищення прибутковості, збільшення продажу чи модернізації виробництва. Основним завданням підприємства є створення оптимальних умов якісного управління даними засобами. У цьому слід розрізняти фінансове управління та інвестиційне управління.

До складу інвестицій не входять оборотні активи підприємства, а тому останні кілька десятиліть з'явилася нова тенденція: підприємства намагаються створити нові структурні підрозділи, відповідальні цілком і повністю за управління необоротними активами, мобілізованими для реалізації інвестиційної діяльності.

Відділ інвестиційного управління має бути створений таким чином, щоб він міг без будь-яких проблем керувати інвестиціями, керуючись такими принципами:

  • Континуальність – безперервне здійснення управління задля досягнення поставлених цілей і створення нових цілей і завдань.
  • Гнучкість – можливість внесення змін до інвестиційних проектів "на льоту".
  • Універсальність – забезпечення можливостей пошуку альтернативних інвестиційних інструментів.

До складу структурного підрозділу обов'язково повинні входити як професіонали у сфері фінансового менеджменту, а й досвідчені аналітики. Однією з головних проблем в управлінні інвестиціями підприємства є неможливість точного прогнозування ефективності, близькі до об'єктивних результатів інтроспективного аналізу, можливі лише при використанні комплексних методів оцінки інвестицій. Складність оцінного процесу також є однією з причин, що вимагають створення відокремленого структурного підрозділу всередині підприємства.

2 Етапи інвестиційного менеджменту

Незалежно від наших переконань щодо наукоємності фінансового управління, кожен керуючий створює власну технологію управління, керуючись своїм економічним чуттям та досвідом. Інвестиційна діяльність завжди була вкрай залежною від людського фактора, і управління інвестиціями на будь-якому підприємстві також залежить від рішень окремо взятих людей.

З іншого боку, сучасні методи формування структурних підрозділів дають змогу розділяти відповідальність за прийняття рішень, застосовувати нові способи оцінки даних рішень та розподіляти функції між кількома фахівцями вузького профілю. І тут багато що залежить від загальної стратегії менеджменту для підприємства.

Багато експертів сходяться на думці, що процес управління інвестиціями необхідно розділяти на певні етапи, кожен із яких вимагає узгодження в межах вертикалі управління. Структурний підрозділ з управління інвестиціями надає аналітичні дані, результати оціночної діяльності та іншу інформацію. У результаті спільного обговорення інвестиційної стратегії з урахуванням консультацій фахівців відділу менеджери вищої ланки приймають певні рішення.

Поетапне управління інвестиційним процесом у подібних умовах виглядає найкращим рішенням. Технологія управління інвестиціями та інвестиційною діяльністю виділяє 6 основних етапів роботи:

  1. формування власного інвестиційного фонду;
  2. визначення напрямів інвестування усередині підприємства;
  3. визначення напрямів інвестування поза підприємством;
  4. оцінка, прогнозування та підбір найкращих напрямів інвестування;
  5. формування позикового чи залученого інвестиційного фонду;
  6. контроль та облік інвестиційної діяльності.

Сучасна комерційна організація просто має інвестувати гроші. При цьому велику роль грає діяльність компанії із залучення коштів ззовні. Позиковий капітал обходиться набагато дешевше за власний, а тому забезпечує максимальну ефективність від вкладень.

Багато сучасних компаній займаються не лише інвестуванням у власний статутний капітал, технологічну модернізацію, оптимізацію товарно-транспортної інфраструктури та маркетинг. Велику роль грає і розміщення частини капіталу у необоротні активи, здатні принести прибуток у довгостроковій перспективі. Багато підприємств із об'ємними фінансовими ресурсами займаються портфельним інвестуванням, розміщенням грошей на високоприбуткових депозитах, іноді навіть венчурним інвестуванням.

3 Формування інвестиційного фонду

Управління фінансовими інвестиціями будь-якого підприємства неможливе без достатніх фінансових ресурсів. Грошові та негрошові активи підприємства часто не достатні для ефективного зростання підприємства навіть без урахування зовнішніх напрямів інвестування. І тут потрібно залучення інвестицій із боку.

У статті ми вже говорили про те, що інвестиційний капітал підприємства формується шляхом мобілізації власних коштів та залучення капіталів із зовнішніх джерел. Джерела фінансування інвестицій підприємства слід розділяти на три основні типи:

  • Власні - частина оборотних та необоротних активів, амортизаційні витрати, частина чистого прибутку.
  • Залучені – продаж акцій, інвестиційні внески акціонерів, гранти та дотації, цільове безоплатне фінансування.
  • Позикові - продаж облігацій, кредити, лізинг.

Шляхом активного залучення коштів з різних джерел підприємство формує великий капітал, достатній для забезпечення стабільного і ефективного зростання підприємства. Якщо компанія не займається залученням коштів, то через збільшення амортизаційних витрат з часом у певний момент воно стане збитковим. Грамотно поставлена ​​інвестиційна діяльність гарантує керівництву компанії можливість постійно утримувати підприємство у зоні рентабельності.

Сформований інвестиційний фонд розподіляється згідно з обраними напрямами інвестування. Розміщення капіталу при цьому має відповідати заздалегідь визначеній стратегії та спиратися на виважені рішення. Неправильне вкладення фінансових ресурсів може призвести до кризової ситуації.

5 Методологія оцінки ефективності вкладень

В окремій статті ми говорили, скільки існує методів аналізу результативності інвестиційної діяльності. Найчастіше динамічні методи оцінки інвестиційного проекту дозволяють спрогнозувати потенційну рентабельність капіталовкладень, а статичні методи оцінки дозволяють підсумувати попередні результати.

Порівняльний аналіз відіграє ключову роль формуванні оптимального набору об'єктів інвестування. Фахівці відповідного структурного підрозділу мають виявити основні плюси та мінуси розміщення капіталу, визначити пріоритетні об'єкти, виділити найкращі варіанти для короткострокового, середньострокового та довгострокового інвестування.

Оцінка інвестицій є процесом набагато складнішим, ніж це видається обивателю. При аналізі інвестиційного проекту необхідно враховувати величезну кількість факторів:

  1. прибутковість;
  2. ризик;
  3. ставки дисконтування;
  4. вплив інфляції;
  5. тривалість.

При цьому пункти 2 та 4 пов'язані безпосередньо. Збільшення тривалості реалізації проекту майже завжди веде до підвищених ризиків. Чим довше часу потрібно проекту на вихід із проектної фази, тим більше шансів на те, що станеться щось, здатне критично вплинути на результати проекту.

Якщо говорити про внутрішні інвестиції, то уявіть собі, що інвестиційний проект створення нового продукту вимагає 1 рік на реалізацію. Протягом одного року ризик буде невеликим. Якщо процес займає 2–3 роки, то ризики збільшуються, з'являється ймовірність підвищеної конкуренції, корпоративного саботажу, ризик збільшення процесів легалізації нового продукту тощо. Взаємопов'язані також прибутковість та дисконтування коштів. Обивателю видається, що рентабельність можна легко оцінити за формулою ROI (англ. Return on investment), але це далеко не так.

Справа в тому, що вартість грошей сьогодні набагато нижча за вартість грошей через 3–4 роки. Через інфляційні процеси, збільшення конкуренції, зміни ринкової кон'єктури та інших економічних факторів активи підприємства постійно знецінюються. Ось тому при оцінці використовуються складні динамічні методи. Результати оціночної діяльності потім піддаються порівняльному аналізу. Найкращі інвестиційні проекти потім пропонуються керівництву компанії.

6 Моніторинг інвестиційної діяльності

Якби процес управління полягав лише у виборі об'єктів інвестування та вкладенні в них коштів, то необхідність у створенні відокремленого структурного підрозділу на підприємстві відпала б сама собою. Проте процес управління набагато складніший і вимагає регулярного внесення коригувань або навіть повного перегляду набору інвестиційних інструментів в арсеналі підприємства.

Набагато простіше компаніям, які не зацікавлені у створенні високоприбуткових необоротних активів шляхом розміщення грошей за межами основного капіталу. Для них інвестиційний процес досить простий за своєю суттю. Після визначення основних напрямів інвестування всередині підприємства вони вже не здатні докорінно змінити свою стратегію.

Скасування договору лізингу, відмова від купівлі нового обладнання чи маркетингових послуг – це невигідно. Підприємство змушене дотримуватися обраної стратегії остаточно періоду її реалізації. Це докорінно суперечить принципам інвестиційного управління, які ми визначили на початку статті. Капітал підприємства повинен мати гнучкість і альтернативність. Якщо вибрати лише внутрішні об'єкти інвестицій, то стратегія буде малоефективною.

Диверсифікація інвестицій потребує регулярної ревізії вкладених капіталів та його успіхів. Портфель інвестицій, наприклад, необхідно регулярно аналізувати, вчасно виводити з нього інструменти з прибутковістю, що знижується, або підвищеним ризиком, замінювати їх на більш прийнятні варіанти. Реальні інвестиції в основний капітал інших компаній вимагатимуть активної участі у їхній виробничій та маркетинговій діяльності. Венчурні інвестиції вимагають постійної уваги від інвестора.

Є люди, які впевнені в тому, що венчурні інвестиції працюють за принципом "пан чи зник", але це не так. Венчурне інвестування поділено кілька етапів. Кожен із них піддається ретельному аналізу, на основі якого інвестор приймає рішення, продовжувати фінансувати проект або відмовитися від нього.

Кожен варіант розміщення капіталу вимагає особливих методів управління та моніторингу, а тому процес поточного управління інвестиціями також дуже важливий. Цей процес не можна переривати, він має здійснюватися протягом усього часу існування компанії.

7 Застосування принципів управління вкладеннями у приватному інвестуванні

Вищеописані принципи та етапи інвестиційного управління тією чи іншою мірою застосовні і до інвестицій приватного капіталіста. Пересічний власник капіталу в наш час є активним учасником ринкової економіки. Навіть 10 000 рублів можуть стати частиною зовнішнього фінансування для підприємства або допомогти інноваційній технології повністю перевернути світ з ніг на голову.

  • визначення власного капіталу;
  • вибір кращих підприємств розміщення коштів;
  • підбір оптимальних ПАММ-рахунків;
  • аналіз та порівняння обраних ПАММ-рахунків;
  • розміщення коштів;
  • безперервні моніторинг та управління портфелем.

Як бачите, методи та принципи управління залишаються тими самими, що й на рівні великого підприємства з диверсифікованим інвестиційним фондом, змінюються лише масштаби.

Інвестиції — це також бюджет, один із багатьох на підприємстві. Особливістю даного бюджету і те, що він має окупитися, на відміну інших бюджетів, які витрачаються забезпечення поточної господарську діяльність підприємства. І тому до управління цим бюджетом пред'являються специфічні вимоги – треба врахувати довгостроковість та забезпечити параметри окупності.

Впровадження управління інвестиціями разом із експертами «ІНТАЛЄВ» дозволяє досягти таких ефектів, як:

  • Формування звітності за планованим та здійснюваним інвестиційним проектам для зовнішніх інвесторів та зарубіжних партнерів у стислі терміни з високою точністю та з мінімальними трудовитратами.
  • Контроль інвестиційної програми та аналізу проектів.
  • Економія витрачання ресурсів на проектах за рахунок їхнього системного контролю.
  • Поліпшення відносин з постачальниками та підрядниками завдяки своєчасним та точним оплатам через проектно-орієнтований платіжний календар.
  • Досягнення показників окупності та ефективності проектів завдяки точному бізнес-плануванню, поточному аналізу та контролю за здійсненням інвестицій.
  • Збільшення загальної прибутковості реалізації проектів.

Повний контроль над капітальними витратами (CAPEX) та поверненням інвестицій (ROI)

Подивіться, як експерти «ІНТАЛЄВ» вирішують важливі завдання щодо управління інвестиціями (investment management). Для автоматизації застосовується флагманський продукт "ІНТАЛЄВ: Корпоративний менеджмент".
  • Фінансове моделювання
  • Контроль за виконанням договорів
  • Інтеграція з проектною діяльністю






Фінансове моделювання

Великі проекти практично ніколи не вкладаються в дедлайни та бюджети. За даними професора Бента Флівберга, який вивчає мегапроекти, в середньому початковий бюджет перевищує 30%. Флівберг вивів формулу чому так відбувається. Щоб проект був схвалений, потрібні чотири основні складові:

  • недооцінка витрат,
  • переоцінка доходів,
  • недооцінка екологічного ефекту,
  • переоцінка майбутнього ефекту.

Щоб такого не сталося, «ІНТАЛЄВ: Корпоративний менеджмент» пропонує гнучкі можливості моделювання майбутніх проектів та факторного аналізу.

Основні методи оцінки автоматизовані

Основним методом оцінки інвестиційних проектів у видобувній галузі на сьогоднішній день залишається метод DCF (Discounted Cash Flow – дисконтований грошовий потік), який використовує як міру цінності інвестиційної пропозиції NPV (Net Present Value – чиста дисконтована вартість). Поряд з NPV у програмному продукті «ІНТАЛЄВ: Корпоративний менеджмент» обчислюється також внутрішня норма прибутковості (IRR – Internal Rate of Return), період окупності (PP – Payback Period) проекту, дохід від проекту та інші показники. Усі ці параметри використовуються з метою оцінки інвестиційної привабливості проектів.

Важливо, що прийняті плани автоматично потрапляють у єдину систему управлінського обліку та бюджетування та керівники одразу отримують зведені бюджети. У разі коригувань кошторисів або ресурсних планів ці зміни мають одразу позначитися у бюджетах.

Найчастіше буває, що компанія може вибрати різні технічні рішення щодо придбання капітальних фондів. У цьому випадку потрібно порівняти капітальні витрати, витрати на залучення кредиту для їх придбання та наступні операційні витрати та вибрати оптимальний варіант. "ІНТАЛЄВ: Корпоративний менеджмент" дозволяє налаштувати шаблони для автоматизованого прийняття подібних рішень.

Для всіх учасників процесу управління інвестиціями розробляються ключові показники за окремими проектами та портфелем проектів.




Контроль за виконанням договорів

Коли прийнято бюджет та річна комплексна програма закупівель (ДКПЗ), для менеджерів проектів та виконавців важливо виконувати та відстежувати поточні завдання, з яких складається план проекту. Для виконання проекту організація відкриває тендери та укладає договори. Тут важливо чітко дотриматися всіх процедур, а саме своєчасно мати на руках відповідні документи.

Контроль виконання договорів: фінансових умов, строків та зобов'язань сторін

Для контролю та допомоги у виконанні таких завдань у «ІНТАЛЄВ: Корпоративний менеджмент» розроблено потужний механізм бізнес-процесів. Він дозволяє описати всі суттєві параметри проекту або договору (строки, суми, контрольні точки та ключові показники) та автоматично ставити співробітникам завдання: виконай, перевір, проаналізуй. У разі відхилень інформацію можна ескалировать по вертикалі управління проектами.

При необхідності в цей контур включається позовна та претензійна робота. До неї можна включити як вхідні претензії (від клієнтів та зовнішніх контрагентів), так і вихідні (до постачальників та інших контрагентів).

У результаті компанія отримує:

  • чіткі терміни електронного узгодження договорів;
  • підвищення дисципліни ініціаторів протягом узгодження договору: страхування від втрати договору, постійне інформування про стан договору та ін.;
  • чіткий моніторинг всього стану справ за договором: взаєморозрахунки, акти; внутрішня документація;
  • підвищення відповідальності ініціаторів договорів за кінцевий результат




Моніторинг реалізації інвестпланів

Після того, як інвестиційне рішення прийняте, потрібно налагодити регулярний моніторинг його виконання. Потрібно стежити за процесами витрачання коштів, потоками доходів та утворення вартості. Щоб розуміти, розвиток проекту йде у плані чи необхідно узгодити відхилення.

Дані для моніторингу інвестицій автоматично витягуються з первинного обліку

Складністю є виділення інвестиційних потоків у загальній системі обліку. З розробленої методології кожної операції вказуються аналітичні ознаки. Важливо, що при цьому відбувається одноразове введення даних та трудомісткість операцій практично не підвищується. За допомогою «ІНТАЛЄВ: Корпоративний менеджмент» можна налагодити необхідні аналітики в управлінському обліку, по можливості, виключаючи додаткову роботу для бухгалтерів та економістів. Завдяки гнучким механізмам трансляції даних можна «підтягувати» з первинного контуру або інших систем будь-які дані для управлінських завдань. А якщо їх в оперативному контурі не вистачає, то можна налаштувати будь-які дані безпосередньо в «ІНТАЛЄВ: Корпоративний менеджмент».

Ключові показники контролю інвестицій вважаються автоматично

Для всіх учасників процесу управління інвестиціями розробляються ключові показники за окремими проектами та портфелем проектів: освоєний обсяг, відхилення, планова та поточна рентабельність та будь-які інші показники для прийняття управлінських рішень.

  • Навіщо потрібне управління інвестиціями
  • Учасники інвестиційного проекту
  • Як створити систему управління інвестиціями

Управління інвестиціями– це набір управлінських нормативів, що є фундаментом інвестиційної політики підприємства.

Керівники компаній не виділяють інвестиційний аспект, але в сферу інтересів кожного підприємства входить і діяльність, пов'язана з інвестиціями. У той же час мало хто бере до уваги, що інвестиції підприємства вимагають окремого управління.

Спеціалізація підрозділів на підприємствах формується під впливом операційної діяльності. Якщо організація випускає групу товарів, її співробітники мають навички і знання, дозволяють здійснювати управління виробничими процесами, і навіть добре орієнтуються у технологічних процесах. Розглянемо, що відбувається на такому підприємстві, коли власники підвищення якості управління виявляють бажання запровадити технології бюджетування. Не маючи у розпорядженні окремого підрозділу, керівник підприємства поставить завдання щодо запровадження інвестиційної діяльності фінансово-економічного відділу. Оскільки основною спеціалізацією співробітників такого відділу є управління виробничими процесами, то концентруватись на виконанні завдання вони будуть виключно у вільні від основної роботи моменти. Крім того, вони не мають уявлення про те, як управляти інвестиціями.

У той же час, багато хто розуміє, розвиток підприємства залежить від інвестування. Зростання організації передбачає виведення ринку нової продукції, розширення мережі реалізації і т.д., проте, нерозуміння і незнання як керувати інвестиціями призводить до серйозних втрат. Якщо компанія витратила інвестиційні кошти на впровадження малоефективної технології, то й на очікуваний прогрес в основній операційній діяльності не варто сподіватися. Якщо компанія вирішила освоїти нові ринки шляхом вкладення в них інвестиційних коштів, але ринкове поле було обрано неправильно, то позитивного результату також не варто чекати, або при розробці нової продукції були допущені серйозні технологічні недогляди, то навіть економічне виробництво ситуацію не врятує.

Розповідає практик

Олександр Соловйов, Президент компанії «FIS: Харчові технології», Фрязіно (Московська область)

Коли я починаю новий проект, то завжди складаю план, графік та систематично, раз на тиждень, усіх контролюю. З'ясовую, де знаходиться новий верстат чи складальна лінія вартістю мільйон доларів США. Адже коли робиш щось нове, виникає багато проблем, і топ-менеджерам часом важко домовитися. Кожен зайнятий своїми справами. Тому, беручись за велику нову справу, необхідно регулярно та методично все перевіряти. Я навіть у відпустці дзвоню та вимагаю надіслати мені графік реалізації проекту. Я маю його бачити. Потім приїжджаю та дивлюся, що і як виконано.

Види інвестицій

Розглядаючи види інвестицій, можна виділити дві основні групи:

  • портфельна (фінансова) група;
  • Група реальних інвестицій підприємства.

У першу групу входить весь список інвестицій, з яких відбувається досягнення певних цілей. Такі види інвестицій зазвичай передбачають вклади у цінні папери, дорогоцінні метали та інші подібні вкладення. Здійснення такої діяльності ведуть спеціальні інвестиційні фонди, консультанти із розміщення фінансів, але не інвестор особисто.

Друга група реальних інвестицій включають капіталовкладення в активи матеріального і нематеріального характеру. Це може бути оборотний або необоротний капітал компанії або інтелектуальні ресурси. Реальні інвестиції підприємства належать до довгострокових.

У свою чергу, ця група поділяється на такі види інвестицій:

  • інвестиції у власну організацію, сприяють більш ефективної діяльності. Це може бути модернізація основних фондів, зміна дислокації потужностей чи придбання обладнання;
  • інвестиції у створення нового виробництва чи модернізацію існуючого;
  • інвестиції у розширення компанії, що сприяють зростанню обсягів випуску продукції з використанням існуючих потужностей. Ці види інвестицій отримали назву екстенсивні.
  • інвестиції в іншу компанію, що забезпечують участь у великих замовленнях (наприклад, у держзакупівлях) або у певних інвестиційних проектах;
  • інвестиції підприємства у структури держуправління на вимогу Такі фінансові вкладення здійснюються з метою виконання вимог влади у сфері дотримання правил безпеки, підвищення рівня стандартів якості та ін.
  • інтелектуальні інвестиції у цінності нематеріального характеру. Ці інвестиції спрямовані на наукові дослідження, впровадження інноваційних технологій, навчання співробітників тощо.

Розповідає практик

Олексій Крайнов, генеральний директор ЗАТ "Мобільні інновації", Москва

Наша компанія була заснована на гроші венчурного інвестора, так званого бізнес-ангела. Через рік, отримавши першу віддачу від продажу нового продукту, ми провели другий раунд інвестування, і до складу акціонерів увійшли дві приватні особи. І, зрештою, півроку тому ми отримали гроші венчурного фонду.

Венчурний фонд – це чудовий інструмент для залучення інвестицій. Активами такого фонду нерідко керує сильна міжнародна фінансова група (як у нашому випадку). В результаті компанія, залучаючи інвестиції, додатково отримує доступ до напрацьованих досвіду та зв'язків свого партнера (у частині забезпечення безпеки, управління фінансами, планування, складання звітності та ін.). Прибутковість бізнесу не є головним фактором для прийняття венчурним фондом рішення про інвестування, на першому плані інші параметри: статус керуючої команди та становище компанії на ринку, бізнес-ідеї, вже працююча бізнес-модель.

Структура інвестиційного процесу

Інвестиційна та операційна управлінська діяльність здійснюється у кожному разі різними способами. Співробітників, виконують основні функції, у процесі об'єднують у окремі операційні відділення - реалізації, обслуговування, забезпечення, розвитку, виробничої діяльності. Інвестиційна діяльність є об'єднання кількох проектів.

  1. Створення продукту. Запуск будь-якого інвестиційного проекту має на увазі різні витрати: виділення фінансів на створення та впровадження нового продукту, організація виробничого процесу, утворення торговельного представництва та спорудження нового підприємства.
  2. Самоокупність. З випуском у продаж нового товару завжди утворюється дохід, але спочатку не здатний покрити всі витрати. Для цього виробники залучають інвестиційні кошти, що допоможуть окупити всі витрати (заплановані збитки). Вливання інвестиційних коштів продовжується досі самоокупності, коли отримані доходи від реалізації продукції покриють витрати на його виробництво. У результаті, товар з часом починає ставати вигідним.
  3. Повернення інвестицій. Самоокупність інвестиційного проекту настає у момент, коли прибуток від реалізації товару покриватиме всі витрати використовувані використання даного проекту.
  4. Ефективність інвестицій. Будь-якого інвестора, передусім, цікавить не повернення коштів, витрачених використання товару, а прибуток від використання. У цьому вся і виявляється ефективність інвестицій.

    5. Базові етапи в управлінні інвестиціями

    Інвестиційна діяльність на звичайному підприємстві виражена роботою одним структурним підрозділом, в окремих випадках однією людиною, що поєднує дані обов'язки з операційною діяльністю на своїй ділянці роботи. Це основна причина неефективної роботи інвестиційної діяльності.

    Для створення ефективної управлінської інвестиційної діяльності необхідно створити систему:

    Насамперед необхідно оцінити масштабність підприємства та визначити, чи варто займатися цією діяльністю. Масштабність інвестиційного проекту визначається такими критеріями: запланований бюджет, час реалізації проекту і загальна трудомісткість. Рівень параметрів залежить від масштабності підприємства та ступеня розвитку (для невеликого підприємства зі штатом у 12 співробітників придбання оргтехніки вважатиметься інвестиційним проектом). В умовах середньої організації інвестиційний проект може бути представлений як діяльність, що фінансується за рахунок доходу у розмірі 500 тис. рублів, з реалізацією проекту протягом певного періоду із трудомісткістю близько чотирьох людино-місяців.

    Етап 2. Розподіліть завдання та обов'язки

    Для ефективної управлінської діяльності Генеральний директор повинен розподілити три посади – замовника, виконавця, інвестора. Між собою ці обов'язки не повинні поєднуватись. Якщо виконавець грає роль структурного підрозділи та веде операційну діяльність, то цьому випадку необхідно розробити дві системи мотивації - окремо для операційної та інвестиційної.

    Проектна організація праці включає такі посади як менеджер проекту, його координатор і реалізатор. Роль координатора має взяти він Генеральний Директор, саме він визначає менеджера проекту і знаходить йому відповідні ресурси.

    На практиці Генеральний директор компанії часто відповідає за реалізацію, техніку безпеки, здійснює управління інвестиціями та іншими бізнес-процесами. Така картина служить ілюстрацією до нечітко побудованої управлінської структури. Управління підприємством має бути побудовано таким чином, щоб за кожним напрямом діяльності відповідальність несли конкретні співробітники.

    Інвестиційна діяльність може складатися з кількох проектів, тому хтось має відповідати за їхню сукупність, а хтось – за кожен проект.

Розповідає практик

Георгій Козелецький, Директор з роботи з філіями компанії OCS, Москва

Більшість прибутку нашої компанії прямує на розвиток. Кожна нова філія OCS - це окремий інвестиційний проект, який ретельно продумується та реалізується за індивідуальним планом.

Рішення про запуск того чи іншого проекту ухвалює керівництво компанії, проте широко використовується також «ініціатива з місць». Наприклад, філії OCS, які досягли високих результатів у своєму регіоні, самі ініціюють регіональне розширення компанії та беруть на себе керівництво новими представництвами. Відповідальність за реалізацію проекту зазвичай несуть його автори.

В OCS є департамент, який здійснює загальне керівництво філіями, оперативно взаємодіє з ними, координує їхню роботу. Перед департаментом стоїть завдання розвитку компанії у регіонах. Також департамент стежить за ефективністю діяльності нових філій, оцінює досягнуті успіхи. Вже згадані філії у Волгограді та Казані показали блискучий старт продажів (найкращий в історії компанії). Це стало результатом якісної підготовчої роботи, проведеної у цих містах.

Звичайно, за довгі роки роботи не всі наші проекти були вдалими. Є досвід закриття філії в одному з міст. Рішення далося важко. Не можна сказати, що філія себе не виправдала, просто наші шляхи розійшлися. Довелося повністю змінити команду співробітників філії і почати заново. «Розлучення» пройшло дуже цивілізовано, через три роки обидві сторони задоволені розвитком ситуації.

Етап 3. Опишіть процедури керування проектом

Перед переходом до спеціального управління необхідно встановити правила щодо трьох формальних процедур:

1. Початок проекту. Ця процедура визначення особи, яка відповідає за прийняття рішення щодо старту інвестиційного проекту, а також визначення підстав для такого рішення. Однією з обов'язкових умов початкового етапу є призначення замовника та інвестора. Спочатку замовником та інвестором може бути один відділ компанії або одна особа.

2. Контроль проекту та переривання процесу. Повинна бути визначена форма звітності про стан процесу. Крім того, необхідно встановити характерні особливості, при виявленні яких буде ухвалено рішення щодо закриття проекту. Як правило, компанії в окремий часовий проміжок працюють за декількома інвестиційними проектами. У випадках, коли триває перевищення строків або бюджету за одним інвестиційним проектом більш ніж на 50%, у більшості випадків скорочують обсяги фінансування за всіма проектами на 1/5. Рішення щодо зниження обсягів фінансування всіх напрямків завжди болючіше, ніж закриття найслабших. Але, не кожен відповідальний фахівець може ухвалити таке мужнє рішення.

3. Закриття проекту. Ця процедура визначає формальності, пов'язані з завершення інвестиційних проектів.

Сукупність вищезгаданих процедур дає можливість керівнику компанії:

  • визначити відповідальних осіб та саму процедуру прийняття рішення щодо інвестиційних проектів;
  • визначити перелік проектів;
  • зіставити розміри проектів із можливостями з фінансового забезпечення;
  • здійснювати контроль за проектами;
  • закривати неефективні напрями;
  • підвищувати рівень ефективності категорії управління інвестиціями.

Завершальний етап

У разі, коли технологія управління інвестиціями є елементом загальної корпоративної культури компанії, можна говорити про її повне впровадження. Зазвичай для цього потрібно близько трьох років. Але ефект від формування системи корпоративного управління проектами буде відчутним значно раніше. Він полягає, безпосередньо, у самій ясності та розумінні процедур інвестиційного проекту.

У майбутньому управління інвестиціями може бути автоматизовано. Тут важливо розуміти вторинність витрат ПЗ. Первинними питаннями є формування управлінської структури, виявлення ключових співробітників, визначення стандартів, а також опис процесів та навчання працівників. Лише після цього можна переходити до автоматизації.

Принципи управління інвестиціями для підприємства

Підрозділ управління інвестиціями для ефективної діяльності необхідно формувати на основі принципів:

Континуальності – безперервного управлінського процесу, спрямованого реалізацію намічених цілей, і навіть формування нових завдань;

Гнучкості, що передбачає передумови та можливості для коригування в ході процесу:

Універсальності, яка ґрунтується на можливостях підбору різних технологій та інструментів.

Відділ інвестицій слід формувати не лише з кваліфікованих фінансистів, а й з аналітиків із гарним досвідом роботи у цій сфері. Одним із найпроблемніших моментів, що входить до кола питань, як керувати інвестиціями, є відсутність точного прогнозу щодо ефективності. Отримати дані, які максимально наближені до об'єктивних, можна лише за допомогою комплексних методик оцінювання. Проблеми оцінювання та прогнозування також входять до списку причин, що зумовлюють окремий інвестиційний підрозділ у складі компанії.

Розповідає практик

Микола Сьомін, Генеральний директор керуючої компанії «Фінінвест Сервіс», Жовтневий (Республіка Башкортостан)

Наша компанія займається залученням інвестицій. Два наші основні інвестиційні проекти – завод з виробництва фарфорового посуду та підприємство з виробництва виробів зі шкіри. Звичайно, криза загальмувала розвиток проектів. Шкіряне виробництво ми на якийсь час призупинили, і всі зусилля сконцентрували на Жовтневому заводі фарфорових виробів.

Вкладення у підприємство склали 223 млн руб. Ці кошти було витрачено закупівлю устаткування, реконструкцію виробничих площ, впровадження нових технологій. На сьогоднішній день це єдиний завод у Росії, що має сучасні енергозберігаючі технології виробництва високоякісної порцеляни. У наших планах було поетапне нарощування обсягів виробництва, оскільки попит продукції останнім часом збільшувався. Замовлення є, але замовники не хочуть працювати за передоплатою, тому ми зараз намагаємось залучити додаткові інвестиційні ресурси на подальший розвиток заводу (розширення асортименту продукції), виплату боргів та активно ведемо переговори з інвесторами.

Поки наші спроби не мали успіху, але ми все одно працюємо в цьому напрямку, шукаємо вихід зі становища, розглядаємо варіанти кредитів (хоча зараз кредити – це, звичайно, не найкраще рішення). До того ж сьогодні є можливість брати участь і в державних тендерах (зараз це набагато простіше робити, ніж два роки тому, коли було багато посередників).

Інвестори стали ретельніше обирати проекти. Наразі найбільш вигідно вкладати кошти в нанотехнології, розробку нових проектів та напрямів діяльності для розвитку галузей.

У нас у планах на цей рік новий інвестиційний проект у сфері сільського господарства (тварини). Це сьогодні одна з небагатьох галузей, які не постраждали від кризи та мають держпідтримку. У кризу чи ні, головне у залученні інвестицій – фінансова дисципліна, відповідальність команди перед інвесторами та засновниками, грамотно розроблений бізнес-план та його виконання.

Як автоматизувати управління інвестиційними проектами

Розглянемо детальніше стратегічні програмні продукти. Їх основою служить загальний принцип діяльності, що включає формування фінансової моделі, складання прогнозів щодо фінансової складової роботи компанії, створення звітності та документації для власників підприємства, інвесторів та банкірів.

Excel.Це найбільш поширений та універсальний продукт ПЗ.

Переваги. Гнучкість програми, що дозволяє аналітикам у сфері інвестицій застосовувати свої напрацювання та унікальні методики.

Обмеження. Необхідно володіти глибокими знаннями програми, а також мати досвід у галузі методик, що використовуються для аналітики. Під час роботи з Excel доведеться додатково створювати необхідні звіти та аналітичні документи. Ця особливість властива і спеціалізованим шаблонам, які оснащені спеціальними формами для внесення та розрахунку даних, які суттєво спрощують аналіз та формування інвестиційної моделі.

Спеціалізовані програми.До цього списку входять ІНЕК-Аналітик, Project Expert, MS Project, Open Plan, Артеміс, Прімавера, Кобра, Інталев, PlanDesigner, Hyperion, ARIS BSC, Business Objects, Cognos Metrics Manager, Prime Expert. Comfar, Інталев: Навігатор, Hyperion Performance Scorecard, SAP SEM, SAS Strategic Performance Management.

Перераховані вище продукти включають ефективні інструменти та методики для створення інвестиційних проектів.

Переваги. Перелічені програмні продукти включають набір аналітичних методик та фінансових показників, а також зручні форми виведення прогнозованих показників та формування звітів. Для великих підприємств вони мають особливу цінність, оскільки забезпечують реалізацію принципу єдиного підходу до надання показників та оцінку інвестиційного проектування. Найпросунутіші програми забезпечують можливості з інтеграції у формовані фінансові моделі додаткової інформації (дані з контрагентів, ринкова аналітика), щодо аналізу формування вартості, а також створення власних форм звітності та методик аналізу. Завдяки таким можливостям з'являється можливість для ухвалення ефективних рішень щодо інвестиційних проектів.

Обмеження. Фахівцям з аналітики під час роботи з такими програмами доводиться працювати із вбудованими в них методиками. Як фактор, що свідчить про якість такого програмного забезпечення, можна назвати велику кількість існуючих користувачів.

Програми операційного рівня поділяються на продукти, призначені для управління інвестиційними програмами та для бюджетування проектів. Інструменти управління інвестиційною ефективністю дозволяють пов'язати операційні дані зі стратегічним плануванням.

Насамкінець, хочемо звернути увагу на те, що, незважаючи на складність процесу управління інвестиціями, кінцевою метою якого є втілення в життя багатообіцяючих форм інвестування.

створює портфель інвестицій, який можна розглядати як комплекс проектів компанії. Особливості управління таким комплексом включає можливості для повернення, за необхідності, до попередніх етапів інвестиційних проектів. Ці можливості дуже важливі у ситуаціях, коли знижується ефективність проекту та необхідно провести аналіз поставлених завдань та правильності коригування стратегій.

Особливість процесу полягає в тому, що технології управління інвестиціями містять помилки, вони відбиваються на всьому процесі розвитку проекту. В результаті одержуємо замкнутий циклічний процес управління фінансовими інвестиціями.

Копіювання матеріалу без узгодження допустиме за наявності dofollow-посилання на цю сторінку